W IV kwartale Grupa Ten Square Games (TSG) odnotowała wzrost zarówno skorygowanego wyniku EBITDA, jak i zysku netto w ujęciu kwartał do kwartału. Grupa w 2024 roku po raz kolejny udowodniła odporność swojego modelu biznesowego zapewniającego jej wysoką zdolność do generowania gotówki oraz wypracowała precyzyjną wizję rozwoju na kolejne lata. 2024 rok był dla TSG czasem strategicznej transformacji, której celem było stworzenie solidnych fundamentów pod odbudowę potencjału wzrostowego Grupy. Dogłębna analiza wyzwań, jasny plan ich przekształcenia w przewagi konkurencyjne w kluczowych tytułach, dynamiczny rozwój segmentu symulatorów lotniczych oraz zaawansowane testy dwóch prototypów wyznaczyły kierunek działań na rok 2025.

„2024 był rokiem intensywnej pracy i odważnych decyzji. Dzięki zdobytej wiedzy mamy pełną jasność co do zmian, które należy wdrożyć, aby zapewnić długoterminowy wzrost TSG. 2025 rok to koniec etapu prób i błędów – to czas działania według precyzyjnie określonego planu, opartego na rzetelnej diagnozie i strategicznych priorytetach. Wzmocniliśmy nasze kompetencje w kluczowych obszarach determinujących sukces Grupy – od LiveOps, przez strategię monetyzacji, po rozwój produktu. Dlatego, choć rynek pozostaje wymagający, mocno wierzę w naszą zdolność do trwałej zmiany trendu w płatnościach naszych głównych tytułów w 2025 roku. Dysponujemy solidnymi fundamentami, dostosowaliśmy strategię rozwoju produktu do zmieniającego się rynku i mamy zespół gotowy do skutecznego realizowania naszej strategii wzrostu.” – skomentował Andrzej Ilczuk, CEO Ten Square Games.

Wyniki finansowe: wysoka zdolność do generowania gotówki i propozycja rekordowej  dywidendy

W IV kwartale 2024 roku łączna wartość płatności w TSG wyniosła 99,9 mln PLN, co przełożyło się na roczny wynik na poziomie 398,1 mln PLN. Skorygowany wynik EBITDA wzrósł w IV kwartale o 7,1% do 28,4 mln PLN, natomiast w skali roku wyniósł 109,7 mln PLN, odnotowując spadek o 7,5% r/r. Mimo tego Grupa poprawiła swój wynik netto, który sięgnął 14,6 mln PLN w IV kwartale i 67,1 mln PLN w całym roku. To efekt ścisłej kontroli kosztów oraz braku jednorazowych zdarzeń, które obciążyły wyniki w 2023 roku.

Jednym z największych atutów Ten Square Games pozostaje model biznesowy, który konsekwentnie generuje wysokie przepływy gotówkowe. W 2024 roku przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 113,9 mln PLN, dodatkowo wzmacniając stabilność finansową Spółki. Na koniec roku środki pieniężne i ich ekwiwalenty sięgnęły 143,8 mln PLN, co potwierdza zdolność TSG do samodzielnego finansowania działalności operacyjnej i strategicznych inicjatyw oraz dzielenia się wypracowanymi środkami z akcjonariuszami.

TSG od początku obecności na giełdzie konsekwentnie realizuje politykę zwrotu kapitału dla akcjonariuszy. W I kwartale 2024 roku Spółka przeprowadziła rekordowy skup akcji własnych o wartości 114,6 mln PLN. Mając solidną pozycję gotówkową i wysoką rentowność, Zarząd TSG zarekomendował wypłatę aż 100 mln PLN dywidendy w 2025 roku z zysku wypracowanego w 2024 roku oraz w latach poprzednich. Proponowana dywidenda może być jedną z najwyższych pod względem stopy dywidendy na GPW, podkreślając zaangażowanie TSG w dostarczanie atrakcyjnych zwrotów kapitałowych dla akcjonariuszy.

Planując długoterminowy rozwój Grupy TSG, zawsze bierzemy pod uwagę nasze zobowiązanie do dzielenia się wypracowaną wartością z akcjonariuszami” – powiedziała Magdalena Jurewicz, CFO TSG. „Rekordowy skup akcji własnych w 2024 roku był tego wyraźnym dowodem, a rekomendacja wypłaty 100 mln PLN dywidendy w 2025 roku podkreśla nasze konsekwentne podejście do równoważenia inwestycji w rozwój z atrakcyjnymi zwrotami kapitałowymi. Proponowana wypłata w wysokości 15,73 PLN na akcję, odpowiadająca blisko  20% stopie dywidendy, jest dowodem naszego zaangażowania w maksymalizację wartości dla akcjonariuszy oraz wyrazem naszej pewności co do długoterminowego potencjału wzrostu TSG.

Wyniki portfolio: koncentracja na retencji graczy w głównych tytułach, wzrost w segmencie symulatorów lotniczych i rozwój TSG Store

2024 rok był czasem strategicznej transformacji dla kluczowych tytułów TSG, zwłaszcza Fishing Clash i Hunting Clash. Mimo spadku płatności w obu grach, spółka postawiła w IV kwartale na długoterminowe zaangażowanie graczy kosztem krótkoterminowej monetyzacji, wdrażając nowe funkcjonalności ukierunkowane na retencję oraz poprawę doświadczenia w grze. Jednocześnie TSG rozpoznało zmiany w zachowaniach oraz oczekiwaniach graczy, co pozwoliło na dostosowanie mechanik rozgrywki i modelu monetyzacji. Te eksperymenty strategiczne dostarczyły cennych wniosków, tworząc jasny plan rozwoju dla flagowych produktów w 2025 roku, która ma ustabilizować ich wyniki i przyspieszyć rozwój Grupy.

Podczas gdy zespoły odpowiedzialne za rozwój gier wędkarskich i myśliwskich skupiły się przede wszystkim na retencji i zaangażowaniu graczy, segment symulatorów lotniczych miał przełomowy rok. Wings of Heroes odnotowało wzrost płatności o 66,1% r/r do 19,1 mln PLN, umacniając swoją pozycję jako dynamicznie rosnącego tytułu z dużym potencjałem monetyzacyjnym. Real Flight Simulator osiągnął rekordowy wynik 20,4 mln PLN (+12,4% r/r), potwierdzając skuteczną strategię rozwoju tytułu w modelu subskrypcyjnym.

Kolejnym kluczowym elementem strategii zwiększania efektywności finansowej TSG był dalszy rozwój TSG Store. Własna platforma sprzedaży znacząco obniżyła średnie koszty prowizji i umożliwiła Spółce zatrzymanie większej części gotówki z tych samych płatności. Celem pozostaje osiągnięcie 25% udziału TSG Store w płatnościach w Fishing Clash i Hunting Clash, co dodatkowo poprawi rentowność Grupy. W grudniu 2024 roku udział TSG Store w płatnościach Fishing Clash przekroczył 21%, a trend wzrostowy był kontynuowany w pierwszych miesiącach 2025 roku, co potwierdza skuteczność obranej strategii rozwoju dla tego projektu.

Sukces TSG Store doskonale odzwierciedla nasze podejście do zwiększania efektywności operacyjnej na każdym poziomie działalności. Wykorzystując zaawansowane systemy analizy danych i nowoczesne technologie, stworzyliśmy platformę, która jednocześnie podnosi rentowność Grupy i zapewnia realne korzyści graczom. To podejście do innowacji jest widoczne w całej Grupie TSG – naszym priorytetem jest wspieranie rozwoju produktów i podnoszenie efektywności operacyjnej poprzez inteligentne wykorzystanie analityki danych i nowoczesnych rozwiązań technologicznych. Już teraz widzimy wymierne efekty tych działań np. w możliwości redukcji kosztów tłumaczeń dzięki naszemu wewnętrznemu narzędziu językowemu. – powiedział Janusz Dziemidowicz, CTO Ten Square Games.

Nowe prototypy: czas decyzji po weryfikacji rynkowej

W 2024 roku TSG konsekwentnie realizowało strategię rozwoju nowych koncepcji gier, kładąc nacisk na staranną weryfikację rynkową przed podjęciem decyzji o zwiększeniu nakładów na ich produkcję. Trophy Hunter, gra myśliwska, oraz Real Combat Simulator, wojskowy symulator lotów, weszły w fazę zaawansowanych testów, których wyniki będą kluczowe dla przyszłości obu projektów.

Trophy Hunter osiąga bardzo dobre parametry zaangażowania graczy i konwersji, jednak zanim TSG zdecyduje się na dalszą skalę inwestycji, konieczna będzie dokładna analiza konkurencyjnego otoczenia oraz ocena potencjału skalowania gry do poziomu, który umożliwi jej osiągnięcie komercyjnego sukcesu. Z kolei Real Combat Simulator znalazł swoje miejsce w atrakcyjnej niszy rynkowej z niewielką liczbą konkurentów, jednak jego przyszłość zależy od wyników sześciomiesięcznych testów, które zweryfikują wielkość segmentu oraz potencjalny zwrot z inwestycji. Testy rozpoczęły się w lutym 2025 r. na platformie Android. 

Perspektywy na 2025: realizacja precyzyjnego planu i dalszy rozwój

Z jasną strategią działania i wzmocnionymi kompetencjami w kluczowych obszarach, TSG wchodzi w 2025 rok z mocnym fundamentem do odbudowy wzrostu.

„Nasz priorytet to konsekwentna realizacja planu i pełne wykorzystanie doświadczeń zdobytych w 2024 roku” – powiedział Andrzej Ilczuk, CEO Ten Square Games. „Jesteśmy dobrze przygotowani do stabilizacji wyników flagowych tytułów i przyspieszenia wzrostu w segmencie symulatorów lotniczych. Chcemy także rozwijać nasze portfolio – planujemy rozbudować je o przynajmniej jeden, a potencjalnie oba prototypy w pełnoprawne produkty, pod warunkiem ich komercyjnej opłacalności.”

Zarząd TSG opracował długoterminową wizję rozwoju Grupy, wykraczającą poza 2025 rok, która zakłada aktywne poszukiwanie selektywnych możliwości przejęć w celu rozszerzenia portfolio i przyspieszenia wzrostu. Spółka pozostaje zaangażowana w rozwój nowych tytułów zarówno poprzez inwestycje w projekty wewnętrzne, jak i akwizycje, co zapewni jej zrównoważony rozwój na wysoce konkurencyjnym rynku gier mobilnych.

Dzięki precyzyjnie określonej strategii, zdyscyplinowanemu podejściu do inwestycji oraz solidnym fundamentom finansowym, TSG jest dobrze przygotowane do walki o zmianę dynamiki płatności w głównych grach 2025 roku, jednocześnie budując podstawy do długoterminowego rozwoju całej Grupy i maksymalizacji wartości dla akcjonariuszy.