W 2. kwartale 2025 r. Ten Square Games konsekwentnie realizowało plan transformacji głównych tytułów oraz intensywnie rozwijało segment symulatorów lotów, ze szczególnym naciskiem na Wings of Heroes. Udział TSG Store w płatnościach Grupy osiągnął kolejne rekordowe poziomy. Spółka z sukcesem sfinalizowała przygotowania do globalnego debiutu najnowszej gry – Trophy Hunter – oraz poczyniła istotne postępy w rozwoju Real Combat Simulator. Choć w krótkim terminie efekty tych działań nie są jeszcze w pełni widoczne w wynikach kw/kw, to w ujęciu r/r – w 1. półroczu 2025 r. – Grupa odnotowała wyraźną poprawę skorygowanej EBITDA i zysku netto oraz wygenerowała wysoki poziom gotówki.
– Nasza strategia jest jasna – transformacja głównych tytułów, przyspieszenie rozwoju Wings of Heroes oraz wprowadzanie nowych projektów na rynek. Miniony kwartał pokazał, że w każdym z tych obszarów robimy realne postępy, choć ich efekty nie zawsze są od razu widoczne. Tym większą satysfakcję daje nam udana premiera Trophy Hunter – pierwszego nowego tytułu w naszym portfolio od 2022 roku. Gracze przyjęli go bardzo pozytywnie, a wczesne KPI pokazują wyraźny potencjał wzrostu. Poczynione postępy wzmacniają nasze przekonanie, że obrany kierunek rozwoju Grupy jest właściwy.” – powiedział Andrzej Ilczuk, Prezes Zarządu Ten Square Games S.A.

Transformacja głównych tytułów

W 1. półroczu 2025 r. poziom płatności Grupy wyniósł 171,9 mln PLN i był niższy o 12,3% r/r. Wpływ na to miał spadek płatności odnotowany w obu głównych tytułach. W Fishing Clash w 1. półroczu 2025 r. płatności wyniosły 101,4 mln PLN, w tym 48,7 mln PLN w samym 2. kwartale br. Hunting Clash w tym samym okresie wygenerował 33,9 mln PLN, w tym 15,2 mln PLN w 2. kwartale br.

Grupa kontynuowała proces transformacji w obu tytułach, którego celem jest zatrzymanie spadku płatności i odbudowa potencjału monetyzacji. Kluczowe działania obejmowały przede wszystkim liczne testy segmentacji graczy i ofert oraz poprawę doświadczenia użytkowników w początkowej fazie gry. W omawianym okresie istotnie ograniczone zostały wydatki na pozyskanie nowych użytkowników. To była świadoma decyzja, która w krótkim terminie obniża poziom płatności, ale w dłuższej perspektywie ma zapewnić większą efektywność inwestycji marketingowych.

Powrót do wyższych nakładów marketingowych planowany jest w momencie poprawy głównych wskaźników gier, w szczególności retencji na wczesnym etapie. Dlatego poprawa doświadczenia graczy w początkowej fazie gry stanowi kluczowy element procesu transformacji. W opinii Zarządu Spółki prowadzone testy pokazują już pierwsze pozytywne sygnały, choć na pełne efekty trzeba jeszcze poczekać do czasu objęcia rozwiązaniami szerszych grup graczy, odpowiedzialnych za istotną część płatności w Grupie.

Rozwój projektów o rosnącym znaczeniu: Wings of Heroes, Real Flight Simulator i TSG Store

Pozytywną dynamikę płatności r/r utrzymały tytuły z segmentu symulatorów lotu. Wings of Heroes w 1. półroczu 2025 r. osiągnęło płatności na poziomie 13,6 mln PLN, co oznacza wzrost o 111,7% r/r, a Real Flight Simulator wygenerował w tym samym okresie 10,5 mln PLN (+7,9% r/r). W 2. kwartale 2025 r. poziom płatności w tych projektach wyniósł odpowiednio 6,3 mln PLN i 5,2 mln PLN. Oba projekty w najbliższym czasie przygotowały dla swoich graczy nowe aktualizacje. 

TSG Store zbliżył się do strategicznego progu 25% udziału w płatnościach Grupy – w czerwcu 2025 r. wskaźnik ten wyniósł 23,4%. W Fishing Clash udział sięgnął 32,9%, a w Hunting Clash – 21,7%. Do rekordowych wyników TSG Store przyczynił się przede wszystkim systematyczny rozwój projektu siłami wewnętrznymi, w tym wprowadzenie unikalnej waluty w Hunting Clash, zmiana wyglądu sklepu w Fishing Clash oraz wdrożenie systemu lojalnościowego dla jego klientów. Ważnym czynnikiem zewnętrznym był także wyrok sądu federalnego w USA, który umożliwił bezpośrednie informowanie graczy o ofercie sklepu na terenie USA w aplikacji gry zainstalowanej na telefonach na platformie iOS.

Nowe projekty: sukces globalnego debiutu Trophy Hunter i rozwój Real Combat Simulator

3 lipca 2025 r. odbyła się globalna premiera Trophy Hunter – pierwszej premiery gry Ten Square Games od października 2022 r. Wczesne wskaźniki retencji i monetyzacji przewyższają wyniki dotychczasowych produkcji Grupy i podkreślają potencjał rozwojowy tytułu. Spółka wspiera jego rozwój kampaniami marketingowymi, których budżety są sukcesywnie zwiększane. Plan na drugą połowę roku zakłada szybkie wzbogacenie gry o nowe treści oraz funkcjonalności wzmacniające aspekty społecznościowe i wyróżniające Trophy Hunter na tle konkurencji. Priorytetem zespołu na tym etapie rozwoju gry są projekty wspierające retencję i zaangażowanie graczy. Od sierpnia br. zespół odpowiedzialny za rozwój gry został powiększony do 11 osób. Trophy Hunter funkcjonuje w modelu hybrydowym, generując przychody zarówno z mikropłatności, jak i reklam.

Równolegle rozwijany jest Real Combat Simulator, tworzony przez spółkę zależną Rortos. Obecnie trwają prace nad aktualizacją wprowadzającą tryb multiplayer oraz nowe treści. To kluczowy etap, który przybliża grę do globalnej premiery.

Stabilne fundamenty i elastyczność finansowa

– W 1. półroczu 2025 r. wyniki finansowe Ten Square Games poprawiły się r/r pomimo spadku poziomu płatności. Na ich wzrost w istotnym stopniu wpłynęło ograniczenie nakładów marketingowych oraz silna dyscyplina kosztowa w pozostałych obszarach. W tym czasie po raz kolejny przeznaczyliśmy rekordową kwotę do podziału wśród akcjonariuszy, a siła naszego modelu biznesowego potwierdziła się w postaci solidnej pozycji gotówkowej, zapewniając nam elastyczność finansową na przyszłość  – powiedziała Magdalena Jurewicz, CFO Ten Square Games S.A.

W 1. półroczu 2025 r. skorygowana EBITDA Grupy Ten Square Games wyniosła 57,6 mln PLN, co oznacza wzrost o 5,0% r/r. W 2. kwartale br. osiągnęła poziom 27,0 mln PLN – podobny do ubiegłorocznego, lecz niższy o 11,4% w porównaniu z 1. kwartałem 2025 r. Zysk netto Grupy w 1. półroczu wzrósł o 18,7% r/r i wyniósł 47,4 mln PLN, a w 2. kwartale ukształtował się na poziomie 20,0 mln PLN, niższym niż rok i kwartał wcześniej.

W okresie styczeń – czerwiec 2025 r. przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 56,3 mln PLN, z czego 26,3 mln PLN przypadło na 2. kwartał. W tym samym czasie Spółka wypłaciła dywidendę w wysokości 100 mln PLN oraz uregulowała płatność earn-out na rzecz byłych właścicieli Rortosa w kwocie 14,7 mln PLN. Regularne generowanie gotówki z działalności operacyjnej zapewnia Grupie stabilne fundamenty finansowe, pozwalając na równoległe inwestowanie w rozwój i dzielenie się zyskami z akcjonariuszami.

O Ten Square Games

Ten Square Games to jeden z liderów rynku gier mobilnych free-to-play, założony w 2011 roku we Wrocławiu. Od 2018 roku firma jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Grupa kapitałowa obejmuje studio Rortos w Weronie oraz mniejszościowe udziały w krakowskim Gamesture. W portfolio TSG znajdują się m.in.: Fishing Clash – jedna z najpopularniejszych na świecie gier wędkarskich 3D, Hunting Clash – realistyczny symulator polowania, Real Flight Simulator, a także dynamicznie rozwijające się Wings of Heroes. 3 lipca 2025 roku globalną premierę miał najnowszy tytuł Grupy – Trophy Hunter. Zespół liczący ok. 300 specjalistów nieustannie podnosi poprzeczkę w świecie mobilnych gier, tworząc angażujące i realistyczne doświadczenia dla milionów graczy na całym świecie.